《证券法》起草小组成员，北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐认为：

　　第一、成熟后可降低上市门槛

　　征求意见稿规定：“（一）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据；（二）发行前净资产不少于两千万元；（三）最近一期末不存在未弥补亏损；（四）发行后股本总额不少于三千万元。”这样规定目前是合理的。在市场建立初期设置一定门槛是对的，防止企业争抢上市，以保证上市公司质量。在市场初步成熟后可考虑再放宽一些门槛。

　　第二、应提高对保荐人的要求

　　《征求意见稿》对保荐人未作出特别的规定。前科技部部长徐冠华曾经讲过全国有12万家高新技术企业等着上创业板，如果像中小企业板这个速度，很多企业仍然是不能上市的。所以今后创业板市场可能要搞批量上市，光靠发审委审核是做不过来的，只能根据条件、根据券商、根据交易所、根据企业、根据市场、根据投资者来决定是否可发行和上市，就是用市场的办法来解决企业上市的问题。

　　首先的审核责任谁来承担？最重要的是保荐人。

　　从本次《征求意见稿》中可以看到，创业板借鉴主板的保荐机构申请，发审委最后审核通过，保荐机构是筛选上市公司的主要负责人。因此，保荐人非常重要。保荐人必须要把“保荐”工作做到位。在国外已经有了保荐人时间增长的趋势，对于创业板市场来说，想要更好的防范风险，必须保证现在规定的3年保荐期，对于不同企业也可考虑再增加些保荐时间。保荐人不能把企业送上市了就可以不管了，这个企业是你推荐的，如果三两年就退市，保荐人必须退出市场，不能再推荐企业上市。所以这时候保荐人非常重要，从企业开始辅导、做什么项目、未来的发展，他都要心中有数并有所规划。企业上市后出现问题，保荐人也要管，保荐人还要帮助企业不断完善。

　　第三、应对投资者入市设立门槛

　　《征求意见稿》里有一条有问题，就是没有对投资者的入市设立门槛。创业板上市不可避免遭到热炒，对于中小投资者来说一定要注意风险，而我们也可以从制度上进行首先进行约束。我认为创业板推出的时候，监管层应出台相应的制度，来抬高投资者进场的门槛，这是对中小投资者的利益负责。用提高入市门槛的办法，把一部分不适合承当如此高风险的投资者挡在门外。可以设立一定进入二级市场门槛。比如设置“低于20万资金不准入市”的标准。