受国际油价创出新高、美股大跌以及大型IPO启动等多重利空因素冲击，上周五深沪大盘再度出现恐慌性跳水行情，深沪股指分别暴跌-5.63%和-5.29%，成交约976.02亿。从全天股指运行的态势来看，受多重利空消息刺激，早盘上证综合指数以2809.31点大幅低开，在2800点附近略作整理后反复震荡下行，尤其是是午盘再度出现恐慌性跳水，盘中最低跌至2723.16点，最终报收2748.43点，创出调整行情以来的收盘新低。深成指相应大幅下挫，报收9436.221点。

　　历史或惊人重演 如何把握七月翻身机会？

　　本周深沪大盘呈现反弹遇阻、继续探底的格局，总体表现为先扬后抑的态势，周K线双双收出带较长上影线的K线，显示当前的试探性反弹仍然存在一定阻力。尤其是在国际油价创出新高、美股大跌和大型IPO启动等多重利空因素的冲击之下，周五深沪大盘再度出现恐慌性的杀跌行情，刚有恢复的市场人气又一次遭受严重打击，并为后市反弹行情的展开增添了新的不确定因素。

　　不过，笔者认为，周五市场的暴跌充分说明当前投资心态十分脆弱。实际上，市场的恐惧心理正是行情见底的主要特征之一。实证研究表明，在投资心态十分脆弱的情况下，任何负面消息往往成为再度暴跌的导火索，而这种处于底部阶段的恐慌暴跌正是市场恐惧心理的集中体现。历史经验反复证明，行情往往在恐惧中产生，并在犹豫中发展。因此，投资者在认清了底部区域的这种市场特征之后，在操作策略上就应该主动去克服恐惧心理，保持良好的投资心态面对底部区域的反复震荡。

　　在近期的文章中笔者已经提到，目前市场至少存在三大积极因素可能催生新一轮的上涨行情，这三大因素包括市场整体的估值优势、良好的中报业绩预期以及股改追加承诺效应的扩散等等。事实上，在CPI可控和适度回落的前提下，良好的中报业绩预期、奥运临近和股改追加承诺效应的扩散等将使得市场悲观情绪得到明显的缓解，持股信心得到增强，从而为后市反弹行情的顺利展开奠定基础。股谚有云：五穷六绝七翻身。这句股谚来源于香港股市在1980年代至1990年代的一个传奇，是当时的分析员在参考历年香港股市的升跌而得出的结论。结论指：股市在每逢5月的时候都会开始跌市，到了6月更会大跌，但到了7月，股市却会起死回生。历史往往会惊人地相似，经过六月份的恐慌加速下跌之后，即将到来的七月行情或许将为投资者带来意想不到收获。因此，如何布局七月行情才是当前操作的关键。

　　笔者在上日的文章中提到可从三个思路把握被错杀股的潜在机会。这主要是针对市场存在的破发(首发、增发)、破净(资产)以及AH股倒挂现象而去寻找被错杀的市场机会。尤其是对于“601”的蓝筹股破发以及存在AH股价格倒挂的蓝筹股可以重点锁定。因为，在A股市场估值与投资理念与国际市场基本接轨的背景下，AH股价格倒挂现象已充分说明相关的A股其价值存在明显的低估。一旦市场企稳，那么上述价值低估和被错杀的品种必然会被市场纠正。相信在七月份的行情中，布局错杀股将成为机构重点出击的一个方向。

　　再探底行情开始 可能延续到七月创新低

提要：这一次下跌的性质是：再探底。一般来说是要创新低的。但是，当这一次探底成功后，大盘可能就能展开新一轮大幅上升行情了。投资者应该为捕捉这一重大底部做好准备。

　　美国股市昨天大幅下跌，大盘IPO再度上路。在这两个利空的打击下，上证指数跳空低开一百多点。之后不断下跌，上证指数以2748点报收，全天下跌了153点，下跌幅度是5.29%，深成指数全天下跌了563点，跌幅是5.63%。

　　大盘上升几天后，又要下跌了。我们估计，这一次下跌的性质是：再探底。一般来说是要创新低的。但是，当这一次探底成功后，大盘可能就能展开新一轮大幅上升行情了。投资者应该为捕捉这一重大底部做好准备。

　　这一次下跌可能要持续四五天。

　　一、今天大盘大幅下跌

　　今天消息面有两个比较大的利空：

　　其一、国际油价突破140美元，美国股市昨天大幅下跌358点，跌幅是百分之三。

　　这对中国股市也有相当的压力。

　　其二、大盘IPO再度十路，中国南车股份要发行30亿股。

　　扩容历来都是中国股市的一大利空，在大盘刚刚走好，就遇到这样的利空打击，是很难承受的。

　　在这两个大利空的打击下，大盘走出单边大跌的行情。上证指数以2748点报收，全天下跌了153点，下跌幅度是5.29%，深成指数全天下跌了563点，跌幅是5.63%。

　　二、这是再探底行情

　　我们判断今天的下跌行情的性质是：再探底。

　　6月18日大盘步入了大起大落的阶段。我们认为，这是大盘进入了震荡筑底的阶段。经过七个交易日的大起大落，大盘就基本完成了这一震荡筑底的阶段。从而步入下一个发展阶段——再探底阶段。

　　而这几天大起大落的震荡筑底，本质上就是主力重新收集的过程。

　　再探底行情的目的，主要就是再度制造市场的恐慌气氛，为发动新一轮大行情创造条件。

　　我们估计，再探底行情可能要持续一周左右，一般来说，应该是要再创新低。

　　从市场气氛看，再探底行情应该是能够令市场再度进入非常恐慌的状态中。所以，到时投资者非常恐慌，是合情合理的。

　　三、大盘处于中长期底部的最后阶段

　　尽管大盘是在大跌，投资者开始新一轮恐慌。但是，我们认为，这是表明现象。实际上，大盘正处于中长期底部阶段。并且，在完成再探底行情后，就应该是能走出报复性的大幅上升行情。

　　所以，我们认为，投资者应对这一再探底行情，应该持这样的态度：

　　其一、不怕！再探底行情，从特点上看，应该是特别恐惧的。但，这是主力最后一次吓唬投资者的，如果被大盘连续大跌吓住的话，就很可能会错失历史性的重大机会。

　　其二、要有抄历史性底部的充分准备。我们相信，目前三千点以下的点位，应该是历史性的低位了。目前投资者应该要为捕捉这一重大机会做好最充分的准备。

　　如果，在目前的低位投资者还把主要的力量放到研究大盘要跌到那里去。那肯定会错失目前很好的机会。

　　其三、目前从大盘看，应该是买入的良机了。但是，从热点看，还不是机会。因为，市场的热点往往要等最后才暴露出来。

　　投资者应该耐心等待主力把主热点暴露出来后，才抄底。这样可能会谋取到更大的利益。